sábado, abril 20

«El oro está fuera de lo común en comparación con otras materias primas»

IMercurio sube y el oro se calienta. Desde marzo, el metal amarillo se ha beneficiado de la fiebre compradora de los inversores cautelosos. A mediados de abril eliminaron la ebullición del crisol especulativo y la onza de oro superó los 2.000 dólares (1.800 euros). Un nivel cercano al récord casi histórico alcanzado en marzo de 2022, cuando la invasión rusa de Ucrania incendió los mercados. Actualmente, el precio ha bajado un grado, pero todavía está cerca de los picos, cerca de los 1.980 dólares.

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El oro está fuera de lo común. Por ahora, el lote común de comodidades es más bien sumergirse en picado. El precio del trigo cayó por debajo de los 240 euros la tonelada, cortando la hierba bajo los pies de los granjeros. Hace un año, se exhibía a 370 euros. La de colza cayó a ras de margaritas, bajando de 750 a 440 euros. Si bien muchos productos básicos están gravados en los mercados, el oro parece estar brotando.

Estas trayectorias divergentes se ilustran perfectamente al observar las respectivas curvas de oro negro y metal amarillo. El barril de Brent del Mar del Norte, para entrega en junio, cotiza en torno a los 78 dólares. Su precio incluso había retrocedido a un nivel cercano a los 71 dólares en marzo. Para comparar con los 120 dólares gastados un año antes para comprar un barril de oro negro. El golpe de la bomba de crudo en marzo se explicó por los sucesivos choques provocados por los tropiezos del Silicon Valley Bank, luego el rescate de fundición de latón de Credit Suisse.

Acaparamiento

Reflejando el nerviosismo de los inversores, la repentina crisis bancaria hizo que el petróleo se desplomara de inmediato y que el oro subiera. Cada señal que da una indicación de la salud económica mundial es interpretada por los mercados. Las subidas de tipos de la Reserva Federal estadounidense, los interrogantes sobre la vuelta de China a un crecimiento más sostenido, liberada de los frenos de su política anti-Covid, los temores a la baja o el seguimiento de la inflación son argumentos que pesan en la balanza y dan lugar a variaciones y divergencias Dependiendo de si están dispuestos a asumir riesgos o no, los inversores preferirán el petróleo o el oro.

Para los más ansiosos, el metal amarillo conserva su estatus de refugio seguro. Sobre todo porque el contexto geopolítico, desde la guerra en Ucrania hasta las tensiones entre China y Taiwán, no es el más pacífico. Hoy, los poseedores de lingotes o napoleones se dicen a sí mismos que todos son buenos.

Incluso si esta inversión no les genera ningún interés, la valoración del oro transforma sus medias de lana en medias de seda. Un pegajoso que esperan especialmente resistente a posibles quiebras bancarias u otras valoraciones monetarias. Pero las personas no son las únicas que atesoran el metal amarillo. Los bancos centrales también tienden a comprar oro, a un ritmo sin precedentes. Sus cofres están llenos de lingotes. Valiosos activos duros y tropiezos si la economía tropezara con la alfombra…